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溢价增发也赚钱

发布时间:2021-01-20 06:53:52 阅读: 来源:木炭机厂家

此外还有去年增发的时代新材(600458),该股增发价较当时二级市场折价不足10%,但是也受到了易方达基金热捧,解禁当日,该股较当初增发价格复权后上涨幅度接近50%。2008年熊市,也有不少溢价或者低折价向机构投资者定向增发的股票,锁定期满后带来了不少收益,如沈阳化工(000698)等。

基金业内人士表示,机构投资者参与定向增发能否获利,一方面来自与股票本身相对于市场的超额收益,而另一方面则来源于增发价格折扣的高低:折扣高,则机构投资者的安全垫就相对较厚,锁定期的风险也较小。但是仅仅以此来判断是否该参与定向增发就太武断。因为,上市公司宣布增发后,还要经过一系列流程,如果这段时间中股市出现大幅下跌,那么上市公司有可能面临溢价增发或者以较低的折扣进行增发。因而,在这种情况下,机构投资者对于资质较好的上市公司应该适当放宽忍耐度。

来自银河证券的报告也显示,机构投资者参与定向增发,其超额收益只在极个别情况下为负,而在绝大多数时间段参与定向增发的收益都能跑赢指数。即使在定增价格出现相对溢价的时段,参与定向增发超额收益率仍然为正,即参与定增仍然较买入指数有更好的收益回报。

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